• CDB, LCI e LCA são títulos emitidos por bancos, protegidos pelo FGC até R$ 250 mil por banco.
• O CDB paga imposto de renda; LCI e LCA, hoje, são isentas para pessoa física.
• Para comparar, sempre olhe o rendimento depois do imposto.

Quando você procura onde investir no app do banco, quase sempre encontra três siglas lado a lado: CDB, LCI e LCA. Todas são renda fixa, todas emitidas por bancos, mas têm diferenças que mudam o quanto sobra no seu bolso.

O que é CDB

O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um empréstimo que você faz ao banco. Em troca, o banco paga juros, que podem ser:

• Pós-fixados: um percentual do CDI, como “110% do CDI”. É o tipo mais comum.
• Prefixados: uma taxa fixa, como “13% ao ano”.
• Híbridos: inflação mais uma taxa, como “IPCA + 6%”.

Muitos CDBs têm liquidez diária, ou seja, você pode resgatar quando quiser. Outros só pagam no vencimento e, em troca, costumam oferecer taxas maiores.

O que são LCI e LCA

A LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e a LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) também são empréstimos ao banco, mas o dinheiro precisa ser usado para financiar o setor imobiliário ou o agronegócio. Por isso o governo dá um incentivo: para pessoa física, hoje, o rendimento é isento de imposto de renda.

Em compensação, LCI e LCA têm carência: um prazo mínimo antes do qual não dá para resgatar. Esse prazo é definido pelo Conselho Monetário Nacional e costuma ficar entre 9 e 12 meses, dependendo do tipo do título. Por isso elas não servem para a reserva de emergência.

Comparação lado a lado

Como comparar o rendimento de verdade

Um CDB de 110% do CDI parece melhor que uma LCI de 90% do CDI, mas o CDB paga imposto e a LCI não. Para comparar, calcule o rendimento líquido do CDB:

rendimento líquido = taxa do CDB × (1 − alíquota do IR)

Com a alíquota de 15% (aplicações acima de dois anos), um CDB de 110% do CDI rende o equivalente a 93,5% do CDI líquido. Nesse caso, ganha da LCI de 90%. Mas, com prazo menor e alíquota de 20%, o mesmo CDB renderia 88% do CDI líquido e perderia para a LCI.

O que é o FGC e quanto ele garante

O FGC (Fundo Garantidor de Créditos) é uma entidade privada mantida pelos próprios bancos. Se um banco quebrar, o FGC devolve o dinheiro investido em CDB, LCI, LCA, poupança e outros produtos cobertos até R$ 250 mil por CPF por instituição, com um limite total de R$ 1 milhão a cada quatro anos.

Isso permite aproveitar taxas maiores de bancos médios com segurança, desde que você respeite o limite em cada um. Tesouro Direto, ações, fundos e criptomoedas não têm cobertura do FGC.

Cuidado com taxas muito acima da média

Bancos pequenos pagam mais porque precisam atrair dinheiro. Quando a taxa fica muito acima do que o resto do mercado oferece, isso pode ser sinal de que o banco está com dificuldade. O FGC protege até o limite, mas o processo de devolução pode levar semanas, e o valor acima de R$ 250 mil fica descoberto.

Atenção às mudanças nas regras

A isenção de imposto da LCI e da LCA e os prazos de carência já foram alterados e voltam ao debate de tempos em tempos no Congresso e no Conselho Monetário Nacional. As informações deste guia valem para as regras em vigor na data de atualização; sempre confira as condições do título no momento da compra.

Para ver como o rendimento cresce com o tempo, use a calculadora de juros compostos.

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• No Tesouro Direto você empresta dinheiro ao governo federal e recebe juros por isso.
• Dá para começar com pouco dinheiro, pelo app de qualquer banco ou corretora.
• Tesouro Selic é para a reserva de emergência. Prefixado e IPCA+ são para objetivos com data.

O Tesouro Direto é a porta de entrada da maioria das pessoas no mundo dos investimentos, e com razão: é simples, aceita valores pequenos e tem a segurança do governo federal. Mas o nome dos títulos confunde quem está começando. Este guia explica tudo do zero.

Como funciona o Tesouro Direto

O Tesouro Direto é um programa do Tesouro Nacional, em parceria com a B3 (a bolsa de valores brasileira), que permite a pessoas físicas comprar títulos públicos pela internet. Ao comprar um título, você está emprestando dinheiro ao governo, que devolve o valor com juros em uma data combinada (o vencimento).

Para investir, você precisa de conta em um banco ou corretora habilitado. A compra é feita pelo app ou site da própria instituição ou pelo site e app do Tesouro Direto.

Quanto custa e qual o valor mínimo

• Valor mínimo: dá para comprar a partir de 1% do valor de um título, desde que esse valor seja de pelo menos R$ 30. Na prática, começa com poucas dezenas de reais.
• Taxa de custódia da B3: 0,20% ao ano sobre o valor investido. No Tesouro Selic, é isenta para os primeiros R$ 10 mil.
• Taxa da corretora: a maioria dos bancos e corretoras não cobra nada pelo Tesouro Direto.
• Imposto de renda: segue a tabela regressiva da renda fixa, cobrada só sobre o rendimento.

Os tipos de título

Tesouro Selic

Rende a taxa Selic do período. É o título mais estável: o valor praticamente não oscila para baixo, então você pode vender a qualquer momento sem perder dinheiro na maioria das situações. É a melhor opção do Tesouro para a reserva de emergência.

Tesouro Prefixado

Você sabe, no dia da compra, exatamente quanto vai receber no vencimento. Exemplo: um título que paga 12% ao ano até 2029. É uma boa escolha quando você acredita que os juros vão cair, mas exige disciplina: se vender antes do vencimento, recebe o preço de mercado do dia, que pode ser menor que o valor pago.

Tesouro IPCA+

Paga a inflação (IPCA) mais uma taxa fixa. Exemplo: IPCA + 6% ao ano. Garante ganho acima da inflação se levado até o vencimento, por isso é muito usado para objetivos de longo prazo, como aposentadoria. Existe a versão com juros semestrais, que paga parte do rendimento a cada seis meses.

Tesouro RendA+ e Tesouro Educa+

São títulos atrelados ao IPCA criados para objetivos específicos. O RendA+ funciona como uma aposentadoria complementar: depois de uma data escolhida, paga uma renda mensal por 20 anos. O Educa+ paga uma renda mensal por cinco anos, pensada para custear a faculdade.

Qual título escolher para cada objetivo

O que é marcação a mercado

Os títulos Prefixado e IPCA+ mudam de preço todos os dias, conforme os juros do mercado. Se os juros sobem, o preço do título que você já tem cai; se os juros caem, o preço sobe. Isso se chama marcação a mercado.

Ela só importa se você vender antes do vencimento. Quem leva o título até o fim recebe exatamente a rentabilidade contratada. Por isso a regra de ouro é: escolha um vencimento compatível com o seu objetivo.

Imposto de renda no Tesouro Direto

O imposto é retido automaticamente no resgate ou no vencimento, sobre o lucro, de acordo com o tempo de aplicação:

Resgates com menos de 30 dias também pagam IOF, que diminui a cada dia até zerar no 30º dia. As regras de tributação podem mudar por lei; confira sempre a versão em vigor no site do Tesouro Direto.

O Tesouro Direto é seguro?

É considerado o investimento de menor risco do país, porque quem paga é o governo federal. O risco que existe é o de oscilação de preço, para quem vende antes do vencimento títulos prefixados ou atrelados ao IPCA.

Veja também a comparação com os títulos emitidos por bancos no guia CDB, LCI e LCA: qual a diferença.

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