CDB, LCI e LCA: qual a diferença e qual rende mais depois do imposto
Entenda as diferenças entre CDB, LCI e LCA, a garantia do FGC, a carência de cada um e como comparar o rendimento líquido com e sem imposto de renda.
- CDB, LCI e LCA são títulos emitidos por bancos, protegidos pelo FGC até R$ 250 mil por banco.
- O CDB paga imposto de renda; LCI e LCA, hoje, são isentas para pessoa física.
- Para comparar, sempre olhe o rendimento depois do imposto.
Quando você procura onde investir no app do banco, quase sempre encontra três siglas lado a lado: CDB, LCI e LCA. Todas são renda fixa, todas emitidas por bancos, mas têm diferenças que mudam o quanto sobra no seu bolso.
O que é CDB
O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um empréstimo que você faz ao banco. Em troca, o banco paga juros, que podem ser:
- Pós-fixados: um percentual do CDI, como “110% do CDI”. É o tipo mais comum.
- Prefixados: uma taxa fixa, como “13% ao ano”.
- Híbridos: inflação mais uma taxa, como “IPCA + 6%”.
Muitos CDBs têm liquidez diária, ou seja, você pode resgatar quando quiser. Outros só pagam no vencimento e, em troca, costumam oferecer taxas maiores.
O que são LCI e LCA
A LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e a LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) também são empréstimos ao banco, mas o dinheiro precisa ser usado para financiar o setor imobiliário ou o agronegócio. Por isso o governo dá um incentivo: para pessoa física, hoje, o rendimento é isento de imposto de renda.
Em compensação, LCI e LCA têm carência: um prazo mínimo antes do qual não dá para resgatar. Esse prazo é definido pelo Conselho Monetário Nacional e costuma ficar entre 9 e 12 meses, dependendo do tipo do título. Por isso elas não servem para a reserva de emergência.
Comparação lado a lado
| CDB | LCI | LCA | |
|---|---|---|---|
| Quem emite | Bancos | Bancos | Bancos |
| Imposto de renda (pessoa física) | Sim, tabela regressiva | Isenta | Isenta |
| Garantia do FGC | Sim | Sim | Sim |
| Liquidez | Pode ser diária | Só depois da carência | Só depois da carência |
| Bom para reserva de emergência | Sim, se tiver liquidez diária | Não | Não |
Como comparar o rendimento de verdade
Um CDB de 110% do CDI parece melhor que uma LCI de 90% do CDI, mas o CDB paga imposto e a LCI não. Para comparar, calcule o rendimento líquido do CDB:
rendimento líquido = taxa do CDB × (1 − alíquota do IR)
Com a alíquota de 15% (aplicações acima de dois anos), um CDB de 110% do CDI rende o equivalente a 93,5% do CDI líquido. Nesse caso, ganha da LCI de 90%. Mas, com prazo menor e alíquota de 20%, o mesmo CDB renderia 88% do CDI líquido e perderia para a LCI.
| Tempo investido | Alíquota do IR no CDB | 110% do CDI vira, líquido |
|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | 85,25% do CDI |
| 181 a 360 dias | 20% | 88% do CDI |
| 361 a 720 dias | 17,5% | 90,75% do CDI |
| Acima de 720 dias | 15% | 93,5% do CDI |
O que é o FGC e quanto ele garante
O FGC (Fundo Garantidor de Créditos) é uma entidade privada mantida pelos próprios bancos. Se um banco quebrar, o FGC devolve o dinheiro investido em CDB, LCI, LCA, poupança e outros produtos cobertos até R$ 250 mil por CPF por instituição, com um limite total de R$ 1 milhão a cada quatro anos.
Isso permite aproveitar taxas maiores de bancos médios com segurança, desde que você respeite o limite em cada um. Tesouro Direto, ações, fundos e criptomoedas não têm cobertura do FGC.
Cuidado com taxas muito acima da média
Bancos pequenos pagam mais porque precisam atrair dinheiro. Quando a taxa fica muito acima do que o resto do mercado oferece, isso pode ser sinal de que o banco está com dificuldade. O FGC protege até o limite, mas o processo de devolução pode levar semanas, e o valor acima de R$ 250 mil fica descoberto.
Atenção às mudanças nas regras
A isenção de imposto da LCI e da LCA e os prazos de carência já foram alterados e voltam ao debate de tempos em tempos no Congresso e no Conselho Monetário Nacional. As informações deste guia valem para as regras em vigor na data de atualização; sempre confira as condições do título no momento da compra.
Para ver como o rendimento cresce com o tempo, use a calculadora de juros compostos.
Equipe de jornalismo do Investimentos Hoje. Explicamos economia, investimentos e criptomoedas em linguagem simples, com dados de fontes oficiais como Banco Central, IBGE e Tesouro Nacional. Nosso conteúdo é informativo e não é recomendação de investimento.
